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粮食、煤炭、铁矿石发货骤增 BDI发起九月攻势 概念股“蹿热”

国际海运航线上,装载着澳大利亚的(de)煤炭、铁矿石,以及南美、北美和黑海粮食的(de)货船,最近明显多了起来。波罗的(de)海干散货运价指数(BDI)进入9月开启反弹模式,A股市场海运股也纷纷走强。

分析人(ren)士指出,近期全球粮食、煤炭、铁矿石发货量明显增加,带动航运需求回暖,巴拿马型船和海峡型船的(de)运费上涨最为突出。BDI走势折射当前商品需求仍具韧性,预计本轮行情会部分对(dui)冲货币政策对(dui)商品市场带来的(de)利空影响。

BDI回暖航运股“蹿热”

在高涨的(de)运输需求下,BDI又一次迎来了“高光时刻”:截至9月21日,BDI指数报1746点,本月以来累计涨幅达80.93%。

“在中国市场需求带动下,全球尤其澳大利亚铁矿石发运量明显回升,9月12日-9月18日,澳大利亚发运量录得1869万吨,连续两周回升,创近1个月以来新高。”方正中期期货研究院海运期货及全球宏观经济研究员陈臻对(dui)中国证券报记者说。

BDI反弹,带动A股航运概念迅速“蹿热”。9月21日,招商南油、长航凤凰、海油发展、中远海能盘中均涨停。9月22日(周四),招商南油盘中再次涨停,收盘涨逾8%,中远海能涨逾3%,这两只个股9月以来分别累计上涨59.03%、38.87%。9月以来,A股航运指数累计上涨9.38%。

在国投安信期货研究院能源首席研究员高明宇看来,大中型船运价近期的(de)快速反弹是(shi)带动BDI连续上涨的(de)主要因素。“好(hao)望角型船方面,受台风天气影响,部分航线运力短时供应紧张,叠加澳大利亚铁矿石发货量回升,共同推动运价走强。而巴拿马型船的(de)运价上涨则主要受到近期煤炭和粮食运输需求高涨推动。”高明宇告诉中国证券报记者。

具体来看,在9月以来BDI的(de)反弹行情中,巴拿马型船和海峡型船的(de)运费上涨最为突出。数据显示,9月以来,巴拿马型船运费指数(BPI)涨幅超过47%,好(hao)望角型船运费指数(BCI)涨幅则超过3倍。

“此轮BDI反弹主要由铁矿石、煤炭和粮食的(de)发运需求增加所致,作为干散货船运输的(de)主要品种,三者运量合计占比超过全部干散货的(de)一半。”银河期货大宗商品研究所副所长蒋洪艳分析,粮食方面,阿根廷9月底前针对(dui)大豆出口商实行优惠汇率刺激出口和创汇,大豆集中发运增加了海运需求;煤炭方面,欧洲重启煤电,叠加中国和印度进口煤炭数量增加,推升巴拿马型船运费;铁矿石方面,中国钢材旺季铁水产量增加,钢厂复产推动运价走强。另外,在供应端,9月以来受台风天气影响,供应端有效运力有所收紧,也加剧了运费的(de)上涨。

“超跌反弹”也被部分分析师认为是(shi)本轮BDI指数凶猛上涨的(de)推手之一。

“毕竟前期租金水平已经偏低,尤其8月31日BDI仅录得965点,自2020年6月15日以来首次跌破1000点大关。”陈臻说,“尽管BDI短期反弹猛烈,但相比去年同期,当前租金水平依然回落了60%。”

各航运板块“冷热不均”

尽管航运市场景气总体回暖,但具体分析各航运板块表现,其间仍有一定分化。

“全球能源需求‘高烧不退’,推动原油、成品油、LNG(液化天然气)和煤炭等商品的(de)海运运价持续攀升。而与商品消费紧密相连的(de)集装箱船运费则持续走弱。”高明宇表示。

据了解,集运市场今年以来运价持续回落,上海出口集装箱运价指数(SCFI)已经连续下跌14周,欧洲航线运价跌破去年同期水平,美西航线运价跌破2020年同期水平,东南亚航线一度出现“负运费”情况。

油运市场方面,最新数据显示,9月20日波罗的(de)海原油运输指数(BDTI)录得1508点,本月累计下跌2.96%,今年以来累计涨幅超过91%。

陈臻表示,当前航运各板块行情从“热”到“冷”总体呈现“LNG运输 油运 散运 集运”。当前LNG船舶1年期定期日租金水平达到14.3万美元,月环比上涨7.5%,年同比上涨53.7%。“欧洲正大幅加快从美国和卡塔尔采购的(de)力度,欧洲天然气的(de)运输方式正在从管道转变为海运。随着冬季即将来临,这样的(de)运输将与日俱增,租金水平仍有持续上涨动力。”

陈臻认为,油轮市场运价仍有上升空间。“欧盟准备在2022年12月实施对(dui)俄罗斯海运原油的(de)禁令,并将于2023年2月5日生效的(de)石油产品(chanpin)禁运,可能导致俄罗斯石油出口和产量进一步下降,俄欧之间的(de)运输需求继续下降。另外,美国近期加快向欧洲石油运输,提升欧洲石油储备,但是(shi)自身石油储备大幅耗竭,待油价回落后期还有大幅补库需求。”

不过他(ta)仍不看好(hao)集运市场。“2023年-2024年将有大批新船下水,集运市场运价还有进一步回落趋势。”陈臻表示。

折射商品需求仍具韧性

BDI素来有“大宗商品风向标”之称,运价近期连续反弹对(dui)商品释放出何种信号?

“尽管近期运价快速反弹在一定程度上受到了台风对(dui)运力供应带来的(de)短时影响,但需求因素不容忽视(shi),目前全球大宗商品需求仍具韧性。”高明宇认为。

“目前干散货运价不仅由商品供需驱动,还与新冠疫情以及俄乌冲突背景下全球贸易格局重塑紧密相连。”蒋洪艳分析,BDI指数近期反弹还与全球海运的(de)运距变化有关,因此将BDI的(de)阶段性反弹作为商品市场走强的(de)前瞻指标具有一定的(de)局限性。

“大宗商品市场的(de)走势除了受到供需面影响外,还受到宏观情绪以及资金面等多重影响,尤其今年宏观情绪是(shi)影响大宗商品市场走势非常重要的(de)因素。”蒋洪艳说。

无论如何,BDI走强对(dui)大宗商品来说并不是(shi)一个坏消息。

“近期,市场对(dui)于铁矿石需求出现明显回升,其次是(shi)煤炭和粮食,均利好(hao)大宗商品市场,但是(shi)当前国际商品价格受美联储货币政策的(de)影响更大。因此,这波行情部分对(dui)冲了货币政策的(de)利空影响。”陈臻认为。

(责任编辑:华青剑)

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